中交地产以1元的价格，将房地产开发业务整体打包出售了。

二、“退房”转型能否顺利保壳？

2015年，中交集团整合旗下地产业务，中交地产由此成为集团唯一A股上市平台。

2019年是中交地产的快速扩张期，被派遣到绿城任职的李永前，从绿城中国执行总裁的岗位调回中交地产担任董事长。在绿城的5年，李永前见证了其规模从百亿到千亿再到2019年突破2000亿元。

然而，本次中交地产“退房”的背景正是房地产市场深度调整，从冲击千亿走到深陷亏损、退市边缘。

从目前来看，中交地产已经连续两年亏损，2022年、2023年及2024年，中交地产实现归属于母公司的净利润分别为0.34亿元、-16.11亿元及-51.79亿元。净利润下降的同时，中交地产销售规模也在严重缩水。2022年、2023年以及2024年，中交地产销售金额分别为458.82亿元、373.61亿元以及156.4亿元。

今年4月，因资不抵债，中交地产被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST中地”。

事实上，中交地产对资产的腾挪，也是从去年开始布局的。

2024年初，中交集团党委书记、董事长王彤宙在内部会议上表示，中交地产要深刻领会房地产行业供求关系发生的深刻变化，加快新发展模式的建立。

当年9月11日，中交地产发布公告称，拟收购中交物业100%股权。此项交易将实现房地产业务产业链的延伸，符合公司经营发展的需要和长远发展战略规划。

当时，对于中交地产此后的“退房”动作，外界并没有预期。

2024年上半年，中交地产完成了一次定向增发。且从9月末开始，一轮大力度的稳楼市政策推出，市场升温，房企也迎来去库存窗口期。

在11月的一次投资者交流会上，中交地产董事会秘书田玉利说，“作为中交集团旗下唯一A股地产上市公司，公司将继续发挥央企控股优势，加强管理，盘活存量，加速去化，提升经营质效，积极推动公司经营业绩优化。”

今年1月22日，中交地产发布公告，正式宣告拟将房地产业务转让给控股股东，并将聚焦于物业服务、资产管理与运营等轻资产业务。

近年来，上市公司剥离房地产业务的案例时有发生。

业内从业者表示，与其说是转型发展，不如说是为了保住上市地位。对于大多数房企来说，经营性业务占比很小，难以弥补开发业务下滑的缺口。若不对开发业务进行处置，业绩退市的风险仍会存在。

而此次剥离房地产重资产，为中交地产“保壳”赢得了喘息机会。不过，除房地产开发业务，中交地产旗下的租赁、物业管理等业务的营收占比很小。根据2024年财报，从中交地产的营收构成来看，房地产开发171.81亿元，物业管理7.28亿元，代建项目管理费收入0.58亿元，其他收入1.64亿元。

也就是说，中交地产的房地产开发收入占比高达约95%。在剥离了房地产主营业务之后，在总资产和营收规模大幅缩水的情况下，业内人士分析，中交地产要想借此保住上市地位，从完成重组，到期末净资产转正，直到摘掉“*ST”的帽子，仍面临很大的挑战。

要完成这一步，公司既要满足相关的监管要求，在有限的时间内保证流程合规，也需平衡来自股东、债权人及购房者的压力。

03、地产“变天”？

近日，南国置业股份有限公司（以下简称“南国置业”）发布公告称，控股股东中国电建地产集团有限公司拟受让公司持有的房地产开发业务等相关资产和负债。

南国置业表示，本次交易为重大资产出售，拟采用现金支付方式，不影响公司股权结构。交易有利于改善公司资产质量，优化资产结构，提升公司可持续经营能力和盈利能力，维护投资者利益。

不久前，东原仁知服务旗下全资附属公司也用1元交易对价获取了湖南金典物业管理有限公司20%股权。

一位熟悉资本市场的房企证券部人士表示，在上市公司收购股权的交易中，也有将股权转让交易价格定为“0元”或“1元”的情况，这种往往是象征性价格，即名义对价。名义对价交易一般出现在资不抵债企业即标的净资产为负的股权过程中。

严跃进称，在当前房地产行业面临多重挑战和深度调整的背景下，企业需要积极调整战略，以适应市场变化。通过剥离非核心业务、盈利不佳的资产或规模萎缩的板块，企业可以更加聚焦具有竞争优势或发展潜力的领域，从而提升整体运营效率和市场竞争力。